¿Estaría mejor Eversafe Rubber Berhad (KLSE:ESAFE) con menos deuda?

Análisis de acciones

El legendario gestor de fondos Li Lu (a quien Charlie Munger respaldó) dijo una vez: "El mayor riesgo de inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se sufrirá una pérdida permanente de capital". Por lo tanto, puede ser obvio que es necesario considerar la deuda, cuando se piensa en el riesgo que tiene una determinada acción, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver esoBerhad de goma Eversafe (KLSE:ESAFE) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo está creando esa deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un problema real cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa" en el que las empresas fallidas son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un hecho más frecuente (pero aún costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de ganga, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando reemplaza la dilución en una empresa con la capacidad de reinvertir con altas tasas de rendimiento. Lo primero que debe hacer al considerar cuánta deuda utiliza una empresa es analizar su efectivo y su deuda en conjunto.

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Puede hacer clic en el gráfico a continuación para ver las cifras históricas, pero muestra que en marzo de 2023, Eversafe Rubber Berhad tenía una deuda de 48,7 millones de ringgit, un aumento de 40,4 millones de ringgit, en un año. Sin embargo, también tenía 24,5 millones de ringgit en efectivo, por lo que su deuda neta es de 24,2 millones de ringgit.

Si analizamos los últimos datos del balance, podemos ver que Eversafe Rubber Berhad tenía pasivos por RM44,9 millones con vencimiento en 12 meses y pasivos por RM24,0 millones con vencimiento más allá de ese plazo. Por otro lado, tenía efectivo por valor de 24,5 millones de ringgit y cuentas por cobrar por valor de 43,6 millones de ringgit que vencen dentro de un año. Por tanto, estos activos líquidos equivalen aproximadamente a los pasivos totales.

Esta situación indica que el balance de Eversafe Rubber Berhad parece bastante sólido, ya que sus pasivos totales son casi iguales a sus activos líquidos. Entonces, si bien es difícil imaginar que la empresa de RM49,3 millones esté luchando por conseguir efectivo, seguimos pensando que vale la pena monitorear su balance. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero no se puede considerar la deuda de forma totalmente aislada; ya que Eversafe Rubber Berhad necesitará ganancias para pagar esa deuda. Entonces, si desea descubrir más sobre sus ganancias, puede que valga la pena consultar este gráfico de su tendencia de ganancias a largo plazo.

En 12 meses, Eversafe Rubber Berhad registró unos ingresos de 142 millones de ringgit, lo que supone una ganancia del 16%, aunque no declaró ningún beneficio antes de intereses e impuestos. Ese ritmo de crecimiento es un poco lento para nuestro gusto, pero se necesitan todos los tipos para hacer un mundo.

Es importante destacar que Eversafe Rubber Berhad tuvo una pérdida de ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) durante el último año. De hecho, perdió 700.000 ringgit a nivel de EBIT. Tener en cuenta que, junto con los pasivos mencionados anteriormente, no nos da mucha confianza en que la empresa deba utilizar tanta deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorarse con el tiempo. Sin embargo, no ayuda que haya gastado RM4,1 millones de efectivo durante el último año. En resumen, es una acción realmente arriesgada. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para comenzar. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Para ello, debe aprender sobre el4 señales de advertenciaLo hemos detectado con Eversafe Rubber Berhad (incluidos 2 que no nos sientan muy bien).

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de acciones de crecimiento con deuda neta cero100% gratis, ahora mismo.

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Eversafe Rubber Berhad, un holding de inversiones, desarrolla, fabrica y distribuye materiales de recauchutado de neumáticos a recauchutadores de neumáticos y comerciantes de material de caucho.

Ligeramente sobrevalorado con balance imperfecto.